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벤자민 그레이엄이 이익 예측 이 베스트셀러는 이익 예측이라는 불확실한 예술에 대해 이야기하고 있다. Summary - 벤자민 그레이엄의 1946년 강의는 SEC의 상세한 Childs 회사 평가 사례를 사용하여 분석가들이 미래의 수익력을 어떻게 추정하여 주식을 평가하는지 설명하였다. - 그레이엄은 매출, 비용, 세금을 신중하게 모델링하여 미래의 수익을 예측하는 것을 주장했지만, 예측에 있어서의 불확실성을 고려하여 거짓된 정밀성에 대해 경계하라고 조언하였습니다. - 평가는 예술과 과학을 포함하고 있지만, 그레이엄은 미래의 수익을 분석하고 자본 가치를 도출할 때 보수성, 안전 마진, 그리고 겸손을 핵심 원칙으로 강조하였습니다. 벤자민 그레이엄의 뉴욕재무연구소에서의 네 번째 강의에서는 미래 수익력 분석과 이것이 자본 가치 평가 모델에서의 .. 2023. 9. 24.
그레이엄의 증권분석에 대한 영원한 교훈 투자 성공을 위해 정규화된 수익, 외부 데이터, 시나리오 계획에 초점을 맞추십시오. Summary Graham은 정상적인 수입에 집중하고, 외부 데이터를 사용하고, 시나리오 계획을 세우는 방법을 가르칩니다. 이 강의에서 벤자민 그레이엄은 가치 투자 학생들에게 올바른 수익 예측 방법, 예측에 대한 올바른 태도, 그리고 투자와 투기의 차이를 가르칩니다. Excess capital considerations "초과자본고려" " 여기서 초과 자본은 즉 회사가 보유한 공장, 장비, 재료, 미판매 제품 및 반제품의 재고를 초과하는 것을 의미합니다." Graham은 SEC의 Childs Company 가치 평가를 심층적으로 조사했습니다. SEC는 총 1,000만 달러의 가치를 할당했습니다. 여기에는 수익력에 대한 8.. 2023. 9. 24.
합리적 투자의 예술: 버핏과 먼거의 편견을 이기는 방법 투자 전설들이 유망한 포트폴리오를 침몰시킬 수 있는 함정인 확증 편향을 피하는 방법을 탐구하십시오. Summary - 워렌 버핏과 찰리 멍거가 투자에 있어서 정보에 대한 확증편향이 비용이 많이 들 수 있는 함정이 될 수 있다는 것을 밝힙니다. - 투자 전설들은 자기 인식, 모순되는 의견을 찾는 것, 그리고 객관적인 평가와 같은 전략을 통해서 확증 편향을 성공적으로 이겨냈습니다. - 확증편향을 인식하고, 모순되는 데이터를 찾고, 공정한 평가를 하며, 감정적인 애착을 피하는 등의 실질적인 기법으로 확증 편향에 맞서십시오. 버크셔 하서웨이 주식회사(BRK.A, Financial) (BRK.B, Financial)의 주주총회에서 워렌 버핏(Trades, Portfolio)은 "인간이 가장 잘하는 일은 새로운 정.. 2023. 9. 22.
워렌 버핏이 가장 선호하는 비율로 투자 분야를 탐험하기 버핏이 선택한 세 가지 비율이 회사의 재무 건강 상태를 종합적으로 보여주는 방식을 살펴봅시다. Summary - 마스터 워렌 버핏의 상위 세 가지 재무 비율인 부채비율(debt-to-equity), 수익률, 자본 수익률(return on equity)을 파악하여 신중한 투자 결정을 내리십시오. - P/E (price-earnings ratio) 비율과 같은 인기 있는 지표가 덜 신뢰할 수 있는 이유를 배우고, 몇 가지 핵심 비율에 집중하는 것이 어떻게 더 현명한 주식 선택으로 이어질 수 있는지 알아보십시오. - 강력한 재무 상태와 지속 가능한 경쟁 우위를 가진 회사를 식별하는데 실질적인 통찰력을 얻으십시오. 이는 장기적인 투자 성공의 무대를 꾸미는 데 중요합니다. 워렌 버핏 (Trades, Portfol.. 2023. 9. 21.

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