워런버핏 2024 주주서한 번역 요약 (2025.02.24)

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2024년 버크셔 해서웨이 주주 서한 요약

1. 개요
워렌 버핏 회장은 버크셔 해서웨이의 연례 보고서와 함께 주주들에게 서한을 보냄. 회사의 운영 방식, 투자 철학, 실적 및 향후 계획에 대한 내용을 담고 있음.

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2. 버크셔의 실수와 교훈

• 버크셔는 투자와 경영에서 실수를 저질러 왔으며, 이를 인정하는 것이 중요함.
• 자본 배분의 실수나 경영자의 능력 및 성실성 평가에서 오류를 범한 경우도 있었음.
• 실수를 줄이는 것이 중요하지만, 즉각적인 수정이 더욱 중요함.
• “칭찬은 이름을 밝히고, 비판은 카테고리로”라는 철학을 강조.

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3. 경영 승계 계획

• 94세인 버핏은 곧 CEO 자리를 그렉 아벨(Greg Abel)에게 넘길 예정.
• 아벨은 버크셔의 가치와 철학을 잘 이해하고 있으며, 주주들에게 솔직한 보고를 지속할 것임.

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4. 2024년 실적

• 2024년 예상보다 좋은 실적을 기록했지만, 189개 운영 사업 중 53%가 수익 감소를 경험.
• 투자 수익 증가 및 보험 사업(특히 GEICO)의 실적 개선이 실적을 견인.
• 철도 및 에너지 사업도 개선되었지만, 여전히 개선의 여지가 있음.
• 총 영업이익은 474억 달러로 증가.

5. 역사적 세금 납부 기록

• 버크셔는 2024년 미국 정부에 268억 달러의 법인세를 납부, 이는 미국 기업 역사상 가장 많은 금액.
• 1965년 이후 주주들에게 현금 배당을 거의 하지 않고, 지속적인 재투자로 성장해 옴.

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6. 투자 전략과 철학

• 버크셔는 직접 운영하는 기업과 부분적으로 소유하는 주식(애플, 코카콜라, 아메리칸 익스프레스 등)으로 나뉨.
• 주식 시장에서 훌륭한 기업의 일부를 보유하는 전략을 선호하며, 가치 투자 원칙을 유지.
• 현금 보유량이 많지만, 대부분의 자산을 주식(특히 미국 기업)에 투자할 계획.

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7. 보험 사업과 리스크 관리

• 보험 사업은 버크셔의 핵심 사업이며, 수익성과 재정적 안정성을 동시에 제공.
• 기후 변화와 대형 재해 증가로 인해 보험 리스크가 커지고 있음.
• 적절한 가격 책정이 필수이며, 손해를 감수하면서도 장기적인 수익성을 유지해야 함.

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8. 일본 기업 투자 확대

• 2019년부터 일본의 5대 종합상사(이토추, 마루베니, 미쓰비시, 미쓰이, 스미토모)에 투자.
• 이 기업들의 경영 방식과 주주 환원 정책을 긍정적으로 평가.
• 투자금 138억 달러 → 235억 달러로 증가.
• 엔화 차입을 통해 환 리스크를 최소화하면서 장기 보유 전략 유지.

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9. 2024년 주주 총회 및 기타 사항

• 5월 3일 오마하에서 주주 총회 개최.
• 버크셔 제품(스퀴시멜로우, 브룩스 러닝화 등) 판매 예정.
• "60년의 버크셔 해서웨이" 책 출간, 일부 수익은 자선 기부.
• 주주들의 질문을 받고, 그렉 아벨이 차기 CEO로 참여할 예정.

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10. 미국 자본주의와 버크셔의 역할

• 미국 경제의 성장과 자본주의 시스템이 버크셔의 성공을 가능하게 함.
• 버크셔는 지속적인 투자와 재투자를 통해 성장해왔으며, 앞으로도 장기적인 가치 창출을 목표로 함.
• 미국 정부에 대한 세금 납부를 자랑스럽게 여기며, 이를 통해 사회적 역할을 수행하고자 함.

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결론

• 버크셔 해서웨이는 실수를 인정하고, 장기적인 성장 전략을 유지하는 기업임.
• 보험, 철도, 에너지, 일본 투자 등 다양한 사업에서 지속적인 성과를 내고 있음.
• 주주들과의 신뢰를 중요하게 여기며, 단기 성과보다는 장기적인 가치 창출을 최우선으로 함.
• 94세의 워렌 버핏은 경영 승계를 준비 중이며, 차기 CEO인 그렉 아벨이 버크셔의 철학을 이어갈 예정.